Rentowność najmu mieszkań spada poniżej lokat bankowych
Najnowsze dane Narodowego Banku Polski ujawniają istotną zmianę na rynku inwestycyjnym. Średnia rentowność z inwestycji w mieszkania przeznaczone na wynajem w siedmiu największych polskich miastach osiągnęła w czwartym kwartale 2025 roku poziom niższy niż oprocentowanie standardowych depozytów bankowych. To sygnał ostrzegawczy dla inwestorów, którzy dotychczas traktowali rynek najmu jako stabilne źródło dochodu.
Sytuacja ta wynika z kilku czynników. Rosnące ceny nieruchomości przy jednoczesnej stabilizacji stawek czynszów prowadzą do obniżenia wskaźników rentowności. Dodatkowo, wzrost kosztów utrzymania nieruchomości oraz podatków od wynajmu wpływa negatywnie na końcową dochodowość inwestycji.
Obligacje skarbowe przewyższają inwestycje mieszkaniowe
Analiza NBP wskazuje również na wyższą atrakcyjność 10-letnich obligacji skarbowych w porównaniu z inwestycjami w nieruchomości na wynajem. Obligacje oferują obecnie nie tylko wyższą rentowność, ale także znacznie mniejsze ryzyko i większą płynność inwestycji.
Inwestorzy coraz częściej zwracają uwagę na te instrumenty finansowe jako alternatywę dla rynku nieruchomości. Obligacje skarbowe gwarantują stałe oprocentowanie przez cały okres trwania inwestycji, eliminując niepewność związaną z wahaniami na rynku najmu.
Konsekwencje dla inwestorów i rynku nieruchomości
Zmiany w relatywnej atrakcyjności poszczególnych form inwestycji mogą wpłynąć na restructuryzację portfeli inwestycyjnych. Eksperci przewidują, że część kapitału może zostać przeniesiona z rynku nieruchomości na inne instrumenty finansowe.
Dla potencjalnych nabywców mieszkań inwestycyjnych oznacza to konieczność dokładnego przeliczenia zyskowności przed podjęciem decyzji. Rynek może doświadczyć ochłodzenia w segmencie inwestycyjnym, co paradoksalnie może przyczynić się do stabilizacji cen nieruchomości w przyszłości.